使用说明与参数解释
工具简介
期权计算器适合用来快速估算欧式期权的理论价格，并观察标的价格、行权价、剩余期限、波动率和无风险利率对结果的影响。页面同时支持 Black-Scholes 模型 和 二叉树模型，适合教学、盘前估值、策略推演和盘后复核。
参数说明
标的价格 S：当前标的资产价格，是期权定价最核心的输入之一。
行权价 K：到期时可以执行合约的价格，决定期权处于实值、平值还是虚值状态。
剩余天数 T：离到期还有多少天，通常越接近到期，时间价值衰减越快。
波动率 σ：市场预期的波动程度，波动率越高，期权时间价值通常越大。
无风险利率 r：用于折现未来现金流的基准利率，会影响理论价格但通常不如波动率直观。
结果解读
理论价格 用来衡量当前参数下模型给出的期权价值。Delta 表示标的价格变动 1 个单位时，期权价格大约变化多少；Gamma 反映 Delta 的变化速度；Theta 用来看时间流逝造成的价值损耗；Vega 表示波动率变化对期权价格的影响。
如果你在做实盘复核，可以先用市场参数得到一组理论值，再拿它与实际成交价比较，初步判断合约是否偏贵、偏便宜，或者市场是否把更多风险溢价计入了价格。
适用场景
学习期权基础时，理解 BSM 定价和 Greeks 的含义。
建立交易计划前，快速估算某个执行价的理论成本。
对比不同波动率和不同剩余期限下的价格变化。
给 期权策略模拟器、隐含波动率计算 和 T 型报价表 提供基础定价参考。
常见问题
期权计算器更适合用来做什么？
它适合快速估算欧式期权理论价格、Greeks 敏感度和参数变化对结果的影响，常用于学习、复盘和盘前估值。
为什么理论价格和市场价格经常不一样？
因为真实市场还包含流动性、买卖价差、分红预期、跳空风险和交易情绪等因素，模型结果更适合作为定价参考而不是唯一结论。
什么时候应该看 BSM，什么时候看二叉树模型？
如果你需要标准化、快速的参考值，优先看 BSM；如果你想从离散树模型角度做交叉验证，可以切换到二叉树模型。
相关工具
隐含波动率计算
先用期权计算器理解理论价格与参数关系，再用 IV 工具对照市场价格反推波动率，更容易判断合约贵贱。
期权策略模拟器
当你确定单腿定价逻辑后，可以进一步把不同执行价组合成多腿策略，查看整体盈亏结构与盈亏平衡点。
T 型报价表
如果你需要在整条期权链中筛选执行价，可以先用 T 型报价表看结构，再回到计算器精细估值。
